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2021-07-12 美联储维持货币政策 缩减计划内部意见仍存分岐

  • 分类:鑫说金市
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  • 发布时间:2021-07-12 09:53
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【概要描述】黄金上周开盘于1787.43美元/盎司,收于1808.19美元/盎司,最高触及1818.40美元/盎司,最低触及1783.20美元/盎司,震动幅度35美元,振幅 1.97%。截至7月6日当周,非商业净多头增加20,595手至182,821手,增幅12.70%;SPDR上周持仓减少2.39吨至1,040.19吨。

2021-07-12 美联储维持货币政策 缩减计划内部意见仍存分岐

【概要描述】黄金上周开盘于1787.43美元/盎司,收于1808.19美元/盎司,最高触及1818.40美元/盎司,最低触及1783.20美元/盎司,震动幅度35美元,振幅 1.97%。截至7月6日当周,非商业净多头增加20,595手至182,821手,增幅12.70%;SPDR上周持仓减少2.39吨至1,040.19吨。

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◆ 内容摘要:

黄金上周开盘于1787.43美元/盎司,收于1808.19美元/盎司,最高触及1818.40美元/盎司,最低触及1783.20美元/盎司,震动幅度35美元,振幅 1.97%。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示 COMEX 黄金总持仓增加、非商净多头增加,截至7月6日当周,非商业净多头增加20,595手至182,821手,增幅12.70%;SPDR上周持仓减少2.39吨至1,040.19吨。

上周美国债券收益率大幅下跌,令许多投资者感到困惑,并支撑了金价。一些人解说说,对新冠病毒变种的担忧至少会永久破坏经济复苏。其他人则指出,新债券发行出现了短暂的停顿。美国国债回报率下降,使这种收益率不高的贵金属更具吸引力。

别的,美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周三公布的会议纪要显示,美联储官员在比来一次会议上谈到了缩减购债规模,但犹如很少有人急于启动这一进程。多数美联储官员坚持,除非经济取得进一步本色性进展,不然美联储不会进行重大政策转变。

 

◆ 结论与意见:

货币政策调整现在摆在桌面上,但美联储内部意见不合很大,会议记录几乎并未说明,美联储将于何时开始调整每月购债步伐和近零利率。展望下周,市场仍将迎来系列考验。美股二季度财报将不才周拉开序幕,美联储主席鲍威尔将两次就半年度货币政策在国会作证词陈述,别的,市场极为关注的美国CPI和零售销售数据也将出炉。

央行动态方面,下周多家央行将公布利率决定,周三新西兰联储将公布利率决议;周三稍晚加拿大央行公布利率决定和货币政策报告。周五日本央行公布利率决议和经济展望报告。如果本周二所公布之核心消费者价格指数(CPI)在6月份上升到4%以上,美联储就会提前而不是推迟收紧政策。央行缩减债券购买计划可能会给黄金带来压力。预期本周伦敦金现运行区间1785-1850美元/盎司。

上周市场要闻

1.避险上升 美国10年国债价格上涨

上周,美国ISM办事业PMI回落,这引发经济复苏已经见顶的看法,叠加当前 Delta 变种毒株传播的担忧,美债收益率暴跌引爆避险浪潮。美国供应办理协会(ISM)周二公布的办事业活动指标显示,美国6月办事业PMI降至60.1,由5月创下的纪录高位64.0回落。美国办事业约占经济活动的三分之二。

不安心绪促使美国公债延续近期的涨势。周三10年期国债收益率跌至1.333%,这是自2月24日以来的最低水平,已较3月高点1.776%大跌逾40个基点。美国10年期公债收益率昨天从1.45%跌至1.35%,回吐了本年一半的涨幅,跌破1.34%将下看200日仪畀均线,可能导致债券头寸的更大调整。收益率的继续下行提出了很多关于通胀和美联储的问题,并且越来越难以忽视。到目前为止,最新的收益率下降激起了一些不安心绪,因为市场出现更多规避风险的倾向,日元大幅走高,大宗商品货币受到惩罚,澳元和纽元领跌。从中国监管重大消息、Delta新冠变体的传播和美国办事业数据疲软等各种因素,都鞭策了避险心绪。”

 

2. 美联储会议纪要出炉 内部意见不一

上周备受瞩目的美联储会议纪要出炉,纪要未能说明美联储将在何时缩减购债,多位委员认为会提前满足缩减条件,但对于何时行动仍意见不合。会议记录反映出在6月15-16日召开的会议上,美联储在应对通胀和金融不乱问题上存在不合,“多位与会委员”认为,缩减资产购买计划的条件将“比他们之前预期的早一些被满足”。而其他人则从最新数据中看到了不那么明确的信号,他们警告称,大流行后重启经济的不确定性异常高,需要对任何政策调整采取“耐心的”态度。

不过,“绝大多数”委员认为通胀风险“偏上行”,而美联储总体上认为,如果这些风险成为现实,则需要做好准备采取行动。总体而言,“与会委员遍及认为,从审慎规划的角度来看,紧要的是,做好准备在适当情况下放慢资产购买步伐,以应对出乎意料的经济发展,包孕比预期更快地实现联邦公开市场委员会(FOMC)的目标,或出现可能阻碍实现目标的风险。”

 

3. 中国央行猛然颁布颁发全面降准

上周中国央行猛然颁布颁发将全面降准,此次普降的时间和幅度均大超市场预期。中国国常会上周三指出,适时运用降准等货币政策工具,进一步增加金融对实体经济特别是中小微企业的支持,促进综合融资成本稳中有降。就在国常会提出降准两日后,周五(7月9日)中国央行迅速行动,颁布颁发全面降准,将释出万亿资金。

9日晚间,央行颁布颁发决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),降准释放长期资金约1万亿元。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。央行称,此次降准是货币政策回归常态后的常规操作,释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便当(MLF),还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口,增加金融机构的长期资金占比,银行体系流动性总量仍将保持基本不乱。当前我国经济稳中向好,央行坚持货币政策的不乱性、有效性,坚持正常货币政策,不搞大水漫灌。

“稳健货币政策取向没有改变。2020年应对疫情时人民银行坚持实行正常货币政策,5月以后力度就追渐转为常态,本年上半年已经基本回到疫情前的常态。此次降准是货币政策回归常态后的常规操作。”央行解说。尽管7日国常会释放“适时运用降准等货币政策工具”信号,市场对降准已有预期,但是此次央行普降的时间和幅度均大超市场预期。2018年12月以来,国常会第六次提出降准或定向降准意见,在前五次相关意见后的八个工作日内,有四次实行了降准或定向降准(2020年6月17日提出后并无动作),定向降准释放流动性在1,000-5,500亿元,全面降准释放流动性在8,000亿元摆布。

(以上不雅点仅供参考,依此入市,风险自担)

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